Korzyści

Inwestycja umożliwia uzyskanie wyższego oprocentowania w stosunku do zwykłych depozytów walutowych w zamian za dłuższy termin inwestycji.

W ramach tej oferty Klienci uzyskują możliwość ulokowania kapitału w formie:

Euroobligacji – to papiery wartościowe o charakterze dłużnym (obligacje) emitowane na rynkach kapitałowych różnych krajów. Denominowane w walucie innej niż waluta obowiązująca w kraju pochodzenia emitenta tych papierów. Euroobligacją jest np. obligacja denominowana w USD i wyemitowana przez Polskę na rynkach krajów Unii Europejskiej.

Obligacji zagranicznych – to obligacje emitowane przez zagranicznych emitentów na rynkach kapitałowych krajów, gdzie obowiązującą walutą jest waluta, w której denominowane są te obligacje. Obligacją zagraniczną jest np. obligacja denominowana w USD i wyemitowana przez Polskę w USA. Głównymi rynkami emisji obligacji zagranicznych są Zurich, Nowy York, Londyn, Tokio, Frankfurt i Amsterdam. Zagraniczne, dłużne papiery wartościowe, zarówno Euroobligacje jak i obligacje zagraniczne emitowane są również przez polskie podmioty komercyjne. Do grona emitentów należą instytucje finansowe (głównie banki) oraz duże, znane przedsiębiorstwa, dla których sprzedaż obligacji na rynkach międzynarodowych jest korzystniejszym sposobem pozyskania kapitału w stosunku do innych źródeł (kredyty bankowe, leasing, emisja obligacji na rynku polskim).

Szczególnym rodzajem polskich obligacji zagranicznych są tzw. Brady’s Bonds. Są to obligacje wyemitowane przez Polskę w 1994 r. w związku z restrukturyzacją zadłużenia zagranicznego powstałego w latach 70-tych XX wieku. Okres wykupu tych obligacji waha się od 10 do 30 lat. Obligacje denominowane są w USD.

Minimalna wartość transakcji na zagranicznych papierach dłużnych wynosi równowartość 100.000 EUR lub 100.000 USD.

 

Cechy inwestycji

Główne cechy inwestycji w zagraniczne papiery dłużne: 

• są to najczęściej papiery wartościowe – obligacje, na okaziciela, w formie zdematerializowanej (tzn. brak formy „papierowej” dokumentu i prawa z papierów powstają z chwilą i poprzez rejestrację na rachunku papierów wartościowych inwestora, prowadzonego zazwyczaj elektronicznie)
• obligacje o konstrukcji kuponowej, tj. z odsetkami płatnymi z ustaloną w warunkach emisji częstotliwością. Kupon może być oparty o stopę zmienną lub stałą
• generalnie odsetki płacone są brutto i nie podlegają opodatkowaniu, ale w zależności od prawa podatkowego obowiązującego na danym rynku, w kraju lub w stosunku do posiadacza takich obligacji, może on być zobowiązany do odprowadzenia stosownego podatku
• inwestor może być chroniony przed niewypłacalnością emitenta przez specjalne klauzule zawarte w warunkach emisji dokonywanych zazwyczaj przez międzynarodowe syndykaty gwarantów (zależy od warunków emisji)
• ryzyko niewypłacalności emitenta jest szacowane przez agencje ratingowe i przyjmuje postać tzw. ratingu, czyli symbolu zgodnego z przyjętą przez daną agencję skalą (mapą ryzyka). Nadany rating jest wynikiem przeprowadzenia wszechstronnej analizy nie tylko sytuacji danego podmiotu ale także otoczenia w jakim działa. Np. zgodnie ze skalą przyjętą przez agencję Fitch (skala międzynarodowa dla zadłużenia długoterminowego) rating o symbolu AAA oznacza najwyższą jakość kredytową a rating o symbolu DDD oznacza niewyplacalność. Całą przestrzeń między skrajnymi symbolami zajmują symbole określające różny stopień ryzyka wypłacalności emitenta. Do głównych agencji ratingowych cieszących się zaufaniem inwestorów zaliczyć można: Fitch Ratings Ltd., Moody’s Investors Service Ltd., Standard&Poors.

• Znaczenie ratingu dla inwestorów:
  • skrócenie czasu analizy ryzyka inwestycyjnego (i kredytowego)
  • analiza ryzyka dokonywana przez profesjonalnych analityków, niezależnych od podmiotów będących przedmiotem analizy
  • ciągły monitoring wcześniej wydanego ratingu przez agencję, która w każdej chwili może zmienić swoją opinię (rating)
  • jasne i publikowane znaczenie symboli oznaczających klasyfikację ryzyka.